Niedawno BeInCrypto Polska opublikowało obszerny artykuł na temat prognozy ceny Bitcoina na najbliższe lata. Dziś kontynuujemy ten równie interesujący, co popularny wątek i przyglądamy się przewidywaniom odnośnie ceny drugiej, najpopularniejszej kryptowaluty na świecie – Ethereum (ETH).

Poniższe analizy oparte są na kilku grupach przesłanek. Przede wszystkim istotna jest analiza fundamentalna, która świadczy (lub nie) o długoterminowej perspektywie projektu i dostarcza argumentów za (lub przeciwko) jego faktycznej użyteczności. Następnie brana jest pod uwagę historia notowania jego wyceny, która dzięki podstawom analizy technicznej może sugerować dalsze, makroskopowe ruchy cenowe. W końcu przyjrzymy się kilku prognozom czołowych analityków, inwestorów i ekspertów rynkowych, którzy w Ethereum widzą perspektywy na rozwój i korzystną inwestycję.

Analiza fundamentalna Ethereum

Utworzone w lipcu 2015 roku Ethereum jest drugą względem popularności i wyceny kryptowalutą po Bitcoinie. Na dzień dzisiejszy jego kapitalizacja rynkowa według Coinmarketcap wynosi 36,8 mld USD (dla Bitcoina to prawie 191 mld USD). W obiegu znajduje się 112 727 496 ETH, aktualnie wycenianych po 326 USD za monetę.

Źródło: Coinmarketcap

Ethereum jest jednak czymś więcej niż tylko kryptowalutą, więcej niż rozproszonym arkuszem kalkulacyjnym. Stanowi ono zdecentralizowaną platformę informatyczno-ekonomiczną, opartą o własną sieć blockchain. Rolę ekonomicznego rdzenia tego środowiska pełni natywny token – ether, którego mniejszymi jednostkami są gwei (zupełnie jak satoshi w Bitcoinie).

Ethereum jest najbardziej rozpowszechniona platformą do tworzenia smart kontraktów i zdecentralizowanych aplikacji (dApps). Praktyczne zastosowania tego narzędzia są olbrzymie: od programów fundraisingowych, inwestycyjnych i prognostycznych, przez autonomiczne kryptowaluty, jak np. TRX, EOS czy LINK (tokeny ERC-20), aż po zdecentralizowane finanse (DeFi) i yield farming.

Czołowe projekty DeFi zbudowane są na Ethereum / Zródło: DeFi Pulse

Wszystko to funkcjonuje na blockchainie Ethereum i stopniowo prowadzi do nawarstwiających się problemów. Znane od dawna kwestie skalowalności, zagrożenia atakami czy drastycznie rosnących cen opłat transakcyjnych (gazu) mają zostać rozwiązane przez od dawna wyczekiwane Ethereum 2.0. Jedną z głównych zmian na być przejście z aktualnie obowiazującego protokołu Proof of Work (PoW) – miningu etheru – na rzecz protokołu Proof of Stake (PoS) – stackowania tokenów. Według ostatnich doniesień zerowa faza Eth 2.0 ma zostać uruchomiona w najbliższych tygodniach.

Podstawowe charakterystyki Ethereum:

  • Ether (ETH): kryptowaluta sieci Ethereum;
  • smart kontrakty (smart contracts): dają ogromną ilość zastosowań dla technologii blockchain;
  • Wirtualna Maszyna Ethereum (Ethereum Virtual Machine, EVM): silnik, architektura i software nabudowane na kodzie źródłowym, które umożliwiają interakcje ze smart kontraktami;
  • zdecentralizowane aplikacje (dApps): sieć pozwala na tworzenie skonsolidowanych aplikacji;
  • zdecentralizowane autonomiczne organizacje (Decentralized Autonomous Organizations, DAOs): struktury zarządzane w rozproszony, demokratyczny sposób, podejmujące decyzje w oparciu o smart kontrakty.

Powyższe charakterystyki ukazują przełomowy charakter zakorzenionej w Ethereum technologii blockchain, której spektrum potencjalnych zastosowań jest wciąż we wczesnej fazie rozwoju. Z perspektywy inwestycyjnej można dostrzec, że udział w rozwoju tego rynku nie jest pompowaniem opartej na obietnicach spekulacyjnej bańki, lecz wkładem w rozwój nowatorskiej technologii.

Analiza on-chain

Od początku 2020 roku obserwujemy systematyczny wzrost aktywnych adresów w sieci Ethereum. Wciąż ten parametr jest odległy od ATH z przełomu 2017 i 2018 roku, ale systematyczny przyrost adresów wskazuje na powrót zainteresowania projektem i długoterminowo jest byczym sygnałem.

Źródło: Glassnode

Następnie od początku września 2020 widoczny jest wyraźny spadek ilości ETH trzymanego na giełdach. Ilość ETH przechowywanego na adresach giełdowych spada od połowy sierpnia. Inwestorzy hodlują Ethereum dla jego przyszłej wartości w czasach, gdy inflacja rośnie. Niewątpliwie jest to bycza przesłanka.

Co więcej, wskaźnik ten jest odwrotnie skorelowany z ilością ETH zgromadzonego w smart kontraktach. Świadczy to o tym, że coraz więcej ETH jest wykorzystywane do obsługi realnych procedur ekonomiczno-inwestycyjnych. Ponadto wielu inwestorów przygotowuje się do stackowania przynajmniej 32 ETH, które jest wymagane do uzyskiwania przychodu pasywnego przewidywanego w nadchodzącej zmianie protokołu na Proof of Stake (PoS).

Źródło: Glassnode

Z drugiej strony, od początku lipca 2020 odnotowuje się ogromy wzrost zużycia i cen gazu w sieci Ethereum, które w sierpniu osiągnęły ATH. We wrześniu znów pojawiają się nowe szczyty dla cen gazu. Jest to głównie spowodowane niedawnymi, ekspotencjalnymi wzrostami tokenów DeFi, których rynek uległ niedawno silnemu załamaniu.

Wskaźnik ten jest niedźwiedzią przesłanką, sygnalizującą dobrze znane ograniczenia przepustowości i narastających kosztów charakterystyczne dla aktualnego stanu blockchainu Ethereum. Bez długo oczekiwanego update’u w postaci Eth 2.0 problemy te będą tylko narastać, a deweloperzy i inwestorzy będą systematycznie szukać alternatyw. Jest to też główny powód, dla którego aktualna wycena ETH jest wciąż uznawana za znajdującą się poniżej realnej wartości.

Źródło: Glassnode

Długoterminowy wykres ETH

Wycena Ethereum osiągnęła swoje ATH u szczytu bańki pod koniec 2017 roku na poziomie 1420 USD. Od tamtego czasu do dołka z 10 grudnia 2018 roku cena spadła o 94% i osiągnęła poziom 80,6 USD. Drugi dołek pojawił się ostatnio w trakcie marcowego kryzysu, gdzie ETH było przez chwilę notowane na 90 USD.

Pokaźne wzrosty mające miejsce od tamtych wydarzeń doprowadziły w lipcu 2020 cenę ETH do przebicia długoterminowej, opadającej linii oporu i osiągnięcia lokalnego szczytu na 489 USD. Takie wyraźne wybicie, dodatkowo potwierdzone wzrostem wolumenu, zwykle jest bardzo byczym sygnałem dla kolejnych wzrostów.

Aktualnie Ethereum znajduje się w kilkutygodniowej fazie korekty. Jest ona istotna i zdrowa dla prognoz cenowych na najbliższe miesiące i lata. Analitycy przewidują tutaj dwojakie możliwe scenariusze:

  • płytka korekta: odbicie od 21-tygodniowej, ekspotencjalnej średniej kroczącej (EMA, niebieska linia) w okolicach poziomu 310 USD,
  • głęboka korekta: potwierdzenie długoterminowej, opadającej linii oporu jako nowego wsparcia w obszarze historycznie istotnego poziomu 200 USD.
Wykres ETH dzięki Tradingview

Należy również pamiętać, że cena ETH jest wysoce skorelowana z ceną Bitcoina. Na dzień dzisiejszy współczynnik ten, według Coinmetrics, wynosi 0,85, a w tym roku osiągał nawet wartość 0,9. Dlatego też wszelkie wzrosty i spadki przyszłej ceny Ethereum będą w dużym stopniu zależne od akcji cenowej na Bitcoinie.

Źródło: Coinmetrics

Prognozy ceny ETH według ekspertów

W ostatniej sekcji przyjrzymy się kilku prognozom ceny Ethereum na końcówkę 2020 roku i najbliższe lata. Jak widzimy większość długoterminowych wskaźników analizy on-chain, jak również przesłanki z analizy fundamentalnej i technicznej, dają optymistyczne prognozy dla drugiej, najpopularniejszej kryptowaluty.

Zobaczmy, co w temacie prognozy ceny Ethereum mają do powiedzenia wybrani eksperci i influencerzy świata finansów i kryptowalut.

MDX: 10 000 USD w tym rynku byka

Youtubowy influencer i komentator rynków krypto @MDX w swoim ostatnim materiale przedstawia 4 powody, dla których Ethereum osiągnie cenę 10 000 USD w nadchodzącym rynku byka:

  1. Stacking w Ethereum 2.0: przetrzymywanie tokenów dla wzmacniania sieci oraz uzyskiwanie pasywnych przychodów jest jego zdaniem bardzo istotnym czynnikiem wzrostu ceny. Im więcej tokenów zostanie zdjętych z rynku i zablokowanych tym mniejsza będzie podaż ETH. Jednocześnie spodziewany popyt osób chętnych na zgromadzenie 32 ETH będzie wzrastał. Połączenie tych dwóch czynników będzie siłą napędową trendu wzrostowego.
  2. DeFi: gwałtowny wzrost zdecentralizowanych finansów jest nowy trendem w świecie krypto, który będzie kontynuowany. Aktualnie jego nieomal wyłącznym fundamentem jest blockchain Ethereum. Zdaniem MDX, im więcej projektów zostanie uruchomionych na Ethereum, tym większa szansa, że część z nich odniesie sukces.
  3. Płynność (liquidity): Coraz więcej projektów stara się generować tokeny ERC-20, a nawet istniejące tokeny w innych sieciach przerzucają się na ERC-20. Wytwarza to ogromny dzienny wolumen dla Ethereum, a posiadaczom tokenów daje nieograniczony dostęp do swoich monet. Ostatnim doskonałym przykładem wysokiej płynności Ethereum jest Uniswap.
  4. Skalowalność: Problemy skalowalności i opłat transakcyjnych mają zostać rozwiązane w Eth 2.0, ale zdaniem MDX będzie to niewystarczające. Według niego doprowadzi to do sytuacji, w której inne blockchainy, np. EOS będą używane do skalowania Ethereum. Pewne nadzieje wiązane są też ze współpracą z platformą Polkadot.
Źródło: YouTube

Altcoin Buzz: 9 000 – 10 000 USD w 2021 roku

Bardzo podobnej prognozy ceny ETH dostarcza inny komentator @Altcoin Buzz. W swoim niedawnym materiale prognozuje on cenę ETH na poziomie 10 000 USD. Bierze pod uwagę zarówno ostatnie pozytywne wiadomości na temat rozwoju sieci Ethereum, jak i przesłanki techniczne i fundamentalne. Jest to oczywiście tylko spekulacja, gdyż jego zdaniem technologiczny i ekonomiczny rozwój wokół Ethereum jest aktualnie tak duży, że ciężko jest przewidzieć dokładne wartości.

Komentator odwołuje się też do prognoz dwóch innych zwolenników Ethereum. Pierwszym jest Simon Dedic, założyciel Blockfyre, który podał wartość 9 000 USD w tym rynku byka. Co ciekawe, drugi z nich, James Todaro, członek Blocktown Capital, również podaje swoją predykcję na poziomie 9 000 USD oraz przyszłą kapitalizację rynkową ETH wielkości 1 bln USD.

Źródło: YouTube

Ponadto Altcoin Buzz zwraca uwagę na dobrze znane w krypto-społeczności narzędzie Google Trends. 12-miesięczny wykres popularności fraz „Bitcoin” i „Ethereum” na Google Trends pokazuje stałą i wyraźną przewagę tego pierwszego. Jednak jednocześnie można zauważyć proporcjonalnie większy przyrost zainteresowania Ethereum w stosunku do przyrostu Bitcoina, szczególnie na przestrzeni ostatniego półrocza. Oznacza to, że coraz więcej ludzi aktywnie interesuje się wiadomościami na temat Ethereum.

Źródło: Google Trends

Benjamin Cowen: 10 000 USD w 2024

Kryptowalutowy analityk, @Benjamin Cowen, dla podania prognozy ceny Ethereum wykorzystuje swoje ulubione narzędzie analizy technicznej – regresję logarytmiczną. W materiale sprzed miesiąca ukazuje spłaszczającą się krzywą wzrostu wartości ETH opartą na krzywej kreślonej na podstawie wyceny w okresie realnej i wyprzedanej ceny, czyli u podstawy wykresu logarytmicznego.

Okazuje się, że celem Cowena jest również 10 000 USD, które może zostać uzyskane w szczycie kolejnej bańki. Jego zdaniem taki wzrost wartości ETH przekroczy realną wartość aktywa aż o 1000% i jest przez niego prognozowany dopiero na 2024 rok. Jednocześnie zaznacza, że nie należy oczekiwać ekspotencjalnego wzrostu Ethereum w 2020 i 2021 roku, gdyż cykl rynkowy tej kryptowaluty się wydłuża.

Źródło: YouTube

Crypto Kid: 338 – 11 375 USD w 2020 roku

Ostatnim influencerem, który niedawno zebrał popularne pognozy ceny Ethereum na najbliższe lata jest @The Crypto Kid. W swoim materiale przedstawił opinie kilku uczestników rynku krypto, którzy dostrzegają w Ethereum duży potencjał wzrostowy. Oto oni:

  • Joseph Raczynski, entuzjasta blockchain i kryptowalut twierdzi, że ETH osiągnie wartość 1200 USD do końca 2020 roku.
  • Tom Lee, kryptowalutowy influencer i założyciel Fundstrat Global Advisors, uważa, że ETH będzie kosztować 1900 USD w 2021 roku.
  • Ian McLeod, osoba publiczna z branży technologicznej, przewiduje cenę ETH na poziomie 500 USD w 2020 roku oraz wzrost dominacji ETH z czasem. Uważa on, że BTC straci aż 50% swoich udziałów w rynku właśnie na rzecz Ethereum.
  • WalletInvestor, witryna internetowa specjalizująca się w predykcjach cen krypto, prognozuje, że ETH będzie notowane powyżej 338 USD do końca 2020 roku, a także, że jego wzrost do poziomu zaledwie 450 USD potrwa do 2024 roku, po czym nastąpi gwałtowny spadek.
  • Nigel Green, CEO grupy deVerge, daje optymistyczne predykcje ceny ETH o wartości 2500 USD do końca 2020 roku.
  • Bobby Ullery, nazywający siebie ewangelistą Ethereum, proponuje nieomal absurdalną prognozę ceny ETH na poziomie 11 375 USD do końca 2020 roku.

Prognozy ceny Ethereum – podsumowanie

Jaka będzie cena Etereum pod koniec 2020 roku? Jaka będzie cena w 2021 i 2022? Jaka będzie cena za 5 lat i za dekadę? Odpowiedź na te pytania w przypadku Ethereum jest jeszcze trudniejsza niż dla Bitcoina.

Poziom skomplikowania, wielowarstwowości oraz istniejących i potencjalnych zastosowań dla sieci Ethereum zdecydowanie przewyższa blockchain Bitcoina. Dlatego też prognozy ceny ETH są dużo trudniejsze do oszacowania. Dysponujemy też mniejszą ilością danych, gdyż Ethereum jest dwukrotnie młodsze niż Bitcoin.

Niemniej jednak większość zgromadzonych argumentów fundamentalnych i wskaźników technicznych, jak i opinie znawców rynku, ukazują jednoznacznie wzrostową, długoterminową perspektywę dla Ethereum. Co więcej, potencjał wzrostu wydaje się być tutaj większy niż w przypadku Bitcoina.

Większość zaprezentowanych w artykule głosów przewiduje, że ETH będzie warte około 10 000 USD u szczytu nadchodzącego rynku byka, który może przypaść gdzieś pomiędzy 2021 a 2024 rokiem. Istnieją też skrajne opinie wyznaczające szczyt dla drugiej, największej kryptowaluty na tak niskim poziomie, jak 450 USD lub tak wysokim, jak 11 375 USD jeszcze w tym roku.

Czas i portfele inwestorów pokażą, kto miał rację.