Co to jest Uniswap i jak zarabiać na giełdzie zdecentralizowanej?

Udostępnij artykuł

W 2020 roku nastąpił gwałtowny wzrost wykorzystania zdecentralizowanych protokołów i zdecentralizowanych aplikacji finansowych. Sektor DeFi przeszedł podobny boom, co altcoiny w 2017 roku. W tamtym czasie altcoinowy szał był napędzany przez nowe możliwości inwestycyjne i ICO. A teraz mamy Uniswap.

Sponsorowane



Sponsorowane

DeFi rozwijało się powoli, zaczynając od łącznej wartości zablokowanej w protokołach (ang TVL, total value locked) poniżej 500 mln USD w sierpniu 2019 r., rozwijając się do kwitnącego ekosystemu o łącznej wartości prawie 9 miliardów USD wartości zablokowanej rok później. Ta szybka ekspansja zaowocowała wieloma możliwościami tzw. yield farmingu (potocznie nazywanego „farmieniem”) lub zapewniania płynności inwestorom, którzy chcą zarabiać na kryptowalutach, a dokładniej odsetkach z ich posiadanych monet i tokenów.

DeFi TVL – defipulse.com

W poprzednim przewodniku DeFi opisaliśmy, jak zaciągnąć pożyczkę z zabezpieczeniem za pomocą kryptowalut. W tym artykule zagłębimy się w sztukę wymiany tokenów za pomocą zdecentralizowanych giełd (DEX), takich jak Uniswap. DEX to po prostu giełda, która nie ma „centrali”, konkretnego, jedynego serwera. Jest to technologia peer-to-peer działająca autonomicznie na podstawie samych opłat sieciowych (oraz wynagrodzenia dla dostawców płynności, z ang. liquidity providers).

Sponsorowane



Sponsorowane

Z drugiej strony mamy scentralizowane giełdy (CEX), takie jak Coinbase, Binance czy Stormgain, które działają na zasadzie zysku i muszą pobierać opłaty, spready i prowizje, aby zarabiać pieniądze dla swoich prezesów, pracowników i udziałowców.

Warto zauważyć, że Uniswap osiągnął 254 mln dolarów dziennego wolumenu w sierpniu 2020 r., a platforma uruchomiła swój UNI Token już w kolejnym miesiącu. Ci, którzy dostarczali płynność platformie lub korzystali z wymiany tokenów przed 1 września 2020, mogą otrzymać darmowe tokeny UNI w airdropie, a dodatkowo zarabiać je można dostarczając płynności w parach: ETH/WBTC, ETH/DAI, ETH/USDC i ETH/USDT.

Jeśli chodzi o ten przewodnik, chcemy przede wszystkim wyjaśnić, co to jest i jak działa Uniswap.

W tym artykule:

Na czym polega wymiana tokenów – token swap?

W finansowaniu scentralizowanym (CeFi) handel tokenami odbywa się na giełdach kryptowalut, które pobierają prowizję lub spread za wymianę. Istnieje księga zleceń (ang. order book), która zawiera otwarte zlecenia kupna i sprzedaży.

W DeFi różni się to tym, że zamiana tokenów na DEX – zdecentralizowanej giełdzie odbywa się za pomocą automatycznych animatorów rynku (AMM). AMM wykorzystują równania algorytmiczne do dynamicznego obliczania kursu wymiany (tzw. swapu) w zależności od podaży i popytu na token oraz płynności na platformie.

W przeciwieństwie do sprzedaży jednej kryptowaluty, aby kupić inną na giełdzie kryptowalut scentralizowanej, wymiana kryptowalut na DEXie polega na zamianie jednego tokena na inny, wymiany tokenów źródłowych na docelowe. Dodatkowo, używanie zleceń typu limit na scentralizowanych giełdach może nie być realizowane natychmiastowo, ponieważ muszą one czekać na osiągnięcie odpowiedniej ceny, a w przypadku zamiany tokenów transfer jest zwykle natychmiastowy.

A zatem token swap to najszybszy, najłatwiejszy i często najtańszy sposób konwersji tokenów wykorzystywanych w protokołach DeFi do pożyczek, stakingu lub yield farmingu.

Jak działa Uniswap?

Uniswap, założony przez dewelopera Ethereum Haydena Adamsa, został uruchomiony w listopadzie 2018 roku po dotacji w wysokości 100 000 USD od Fundacji Ethereum. W kwietniu 2019 roku zespołowi udało się zdobyć 1 milion dolarów podczas rundy zalążkowej prowadzonej przez Paradigm, firmę inwestycyjną skupioną na technologii blockchain. Historia projektu i początki jego rozwoju zostały szczegółowo opisane przez Adamsa na blogu Uniswap.

Zasadniczo Uniswap jest protokołem płynności opartym na Ethereum o otwartym kodzie źródłowym do wymiany tokenów ERC-20. Obejmuje zestaw smart kontraktów, które umożliwiają każdemu handel z kimkolwiek innym bezpośrednio na blockchainie Ethereum. Uniswap wykorzystuje równania matematyczne, pule tokenów i Ethereum do wykonywania tej samej pracy, co scentralizowana giełda, ale bez konkretnego pośrednika. Szczegółowe informacje na temat mechanizmu animatora rynku (x * y = k) można znaleźć tutaj.

Mechanizm cenowy Uniswapa nosi nazwę „Model stałego animatora rynku” (ang. Constant Product Market Maker Model). Zamiast określać cenę kupna i sprzedaży, użytkownicy po prostu wybierają token źródłowy i docelowy, a DEX zapewnia najlepszy w danym momencie kurs kryptowalut. Uniswap może zapewnić płynność większości tokenów przez cały czas, ponieważ cena danego tokena rośnie i spada, gdy popyt na niego wzrasta i maleje.

Uniswap może również skierować zamianę przez trzeci token, jeśli nie ma płynności lub rezerwy dla określonej pary, takiej jak Dai do Tethera lub odwrotnie. Każdy token ERC-20 może być wymieniony na Uniswapie, a jeśli jeszcze dana para nie istnieje, można w prosty sposób utworzyć smart kontrakt i pulę płynności. Uniswap ma również nagrody za dostarczanie płynności w wysokości 0,3% za każdą transakcję, która jest przydzielana jako nagroda dla dostawców zabezpieczenia w postaci kryptowalut do tych pul tokenów.

Jaka jest różnica między Uniswap v1 i v2?

Uniswap v1 to oryginalna wersja platformy, uruchomiona w listopadzie 2018 roku. Jej główną wadą jest to, że wymaga od dostawców płynności, aby zdeponowali równoważną wartość w ETH za każdy token dodany do puli, co dodatkowo naraża ich na zmienność kursu Ethereum. Przy każdym swapie istnieją dwie transakcje, ponieważ wymiana jest zawsze kierowana przez ETH, co skutkuje podwójnymi opłatami dla sieci. Uniswap V1 nadal działa, ale większość akcji i płynności została przeniesiona na Uniswap v2.

Statystyki Uniswap v1/v2, 1 września, 2020 – https://migrate.uniswap.info/home

Druga wersja giełdy Uniswap została uruchomiona w maju 2020 r. Jej powstanie wynikało z faktu, że zespół zdał sobie sprawę, iż zautomatyzowane dostarczanie płynności jest prawdziwym krokiem naprzód. Zamiast polegać na ETH jako pośredniku, Uniswap v2 umożliwia łączenie dowolnego tokena ERC-20 bezpośrednio z dowolnym innym tokenem ERC-20. Dodano inne nowe funkcje, takie jak wyrocznie cenowe (ang. oracles), natychmiastowe wymiany i automatyczne przekierowywanie zamian, w celu uzyskania najlepszego kursu (swapping router).

Za każdym razem, gdy nowy token ERC-20 zostanie dołączony do puli płynności Uniswapa, osoba wnosząca ten wkład otrzymuje „token puli”, który jest również tokenem ERC20, i jest spalany w momencie wycofania płynności. Każdy token puli reprezentuje udział użytkownika w całkowitych aktywach puli płynności, w tym udział w 0,3% z prowizji transakcyjnej.

Zalety i wady zdecentralizowanej giełdy Uniswap

Podobnie jak w przypadku każdej platformy kryptowalutowej lub DeFi, istnieje wiele zalet względem scentralizowanych giełd, ale także kilka wad, o których należy pamiętać.

Zalety giełdy Uniswap

  • Brak KYC – do korzystania z niego nie jest wymagane otwarcie konta ani dowód tożsamości.
  • Brak limitów – nie ma żadnych limitów wypłat ani wpłat.
  • Szybkość transakcji – swapy tokenów są zwykle natychmiastowe.
  • Przyjazny dla użytkownika interfejs – pulpit nawigacyjny jest prosty i bardzo przyjemny w użyciu.
  • Niskie opłaty – prowizje są zwykle znacznie niższe niż w przypadku scentralizowanych giełd.
  • Zdecentralizowany – nie ma generalnego zarządcy ani centralnego punktu kontroli.
  • Potencjał zarobkowy – dostawcy płynności mogą skorzystać na dostarczaniu płynności do pul (tzw. liquidity mining).

Wady Uniswapa

  • Wiedza techniczna – wymiana tokenów wymaga pewnej wiedzy na temat portfeli kryptowalutowych i transakcji.
  • Poślizg (ang. slippage) – ruch ceny w parze handlowej pomiędzy momentem złożenia transakcji a jej wykonaniem.
  • Ceny gazu – przy dużym popycie na swapy opłaty sieciowe Ethereum rosną… bardzo.
  • Flash swapy – nieuczciwe osoby mogą wykorzystać brak równowagi między różnymi rynkami.
  • Fałszywe tokeny – każdy może tworzyć, nazywać tokeny i listować je na giełdzie, w tym tworzyć fałszywe wersje istniejących tokenów.

Jak korzystać z Uniswapa

Uniswap został zaprojektowany z myślą o użytkowniku; dlatego ma dość prosty interfejs. W tym przewodniku skupimy się na kluczowych funkcjach Uniswapa. Będziemy używać Uniswap v2, który jest w tej chwili zdecydowanie najpopularniejszym DEXem.

Przed przystąpieniem do wymiany tokenów musisz mieć portfel kryptowalutowym obsługującym tokeny ERC-20 z saldem dowolnych tokenów, których zamierzasz użyć. Metamask jest jedną z najpopularniejszych opcji, ale Uniswap będzie również współpracować z portfelami WalletConnect, Coinbase, Fortmatic i Portis. Podłączenie portfela do platformy Uniswap jest proste i nie wymaga opłaty za gaz.

Na ekranie głównym Uniswapa „SWAP” jest opcją, która nas w tej chwili interesuje. Interfejs to proste okienko wyboru z tokenem źródłowym i docelowym wraz z kilkoma szczegółami dotyczącymi salda portfela, ceny i opłat. Uniswap pobiera spis zweryfikowanych tokenów z różnych źródeł, które nazywa „listami tokenów”, więc będziesz musiał wybrać jedną z list przed wyświetleniem cen. Najpopularniejsza jest „Uniswap default list”, ale możesz użyć list dostarczanych przez Coinmarketcap, Coingecko lub dowolnej innej platformy DeFi.

Po wybraniu obu tokenów pojawi się okno portfela w celu potwierdzenia zamiany tokena. Pokazuje również opłatę za gaz za transakcję, którą można modyfikować w zależności od wymagań. Po potwierdzeniu, w prawym górnym rogu interfejsu giełdy zobaczysz oczekujące transakcje (ang. „Pending”). Potwierdzenie transakcji na blockchainie Ethereum zajmuje zwykle od kilkunastu sekund do kilkudziesięciu minut.

Uaktualnione salda zostaną wyświetlone w twoim portfelu po zakończeniu transakcji.

Powinieneś być świadomy poślizgu (ang. slippage), który jest zmianą ceny podczas transakcji. Wyświetlany jest odsetek potencjalnego poślizgu, który będzie różny w zależności od zmienności rynku.

Tolerancję poślizgu (ang. slippage tolerance) można regulować, aby umożliwić większe lub mniejsze wahania. Jeśli tolerancja poślizgu jest zbyt niska, transakcja może się nie udać i zostać automatycznie anulowana. Uniswap domyślnie ustawia tolerancję na 0,5%. Wartość można edytować po kliknięciu na zębatkę w prawym górnym rogu ekranu.

Ponadto istnieje określony czas transakcji, który wskazuje bezwzględny maksymalny czas, w którym chcesz pozwolić na dokonanie zamiany. Domyślnie czas ten jest ustawiony na 20 minut. Istnieje również prowizja dostawcy płynności w wysokości 0,3% za każdą transakcję

Opłaty za gaz za transakcje Ethereum osiągnęły najwyższy w historii poziom w połowie 2020 r., dlatego konieczne jest monitorowanie tej kwestii. Wspomniane trzy koszty: gaz, poślizg i opłata dla dostawców płynności mogą spowodować, że swap tokenów o niewielkiej wartości może stać się po prostu nieopłacalny w danej chwili.

Analizy, dane, wolumeny i płynność Uniswap można znaleźć na Uniswap.info. Ten serwis może również służyć do wyszukiwania par tokenów. Istnieją również zewnętrzne aplikacje innych dostawców, jak np. DexTools, które udostępniają dodatkowe narzędzia do analizy par na Uniswapie.

Jak zarabiać na kryptowalutach i Uniswapie

Sama zamiana tokenów nie jest wyjątkowym przedsięwzięciem służącym do zarabiania pieniędzy, chyba że wiąże się to z arbitrażem i bardzo dużymi sumami – lub trzymaniem danego tokena na dłuższy czas i liczenie na wzrosty. Zapewnienie płynności może jednak przynieść lepsze zwroty. Aby rozpocząć, kliknij opcję „Pool” w interfejsie giełdy.

Następnie Uniswap poprosi Cię o dwa tokeny do wykorzystania w puli płynności. Musisz mieć wystarczającą ilość jednego z nich, aby pokryć płynność drugiego – stosunek 1:1 w wartości waluty fiducjarnej.

Ponownie, Metamask (lub inny portfel, z którego korzystasz) poprosi o potwierdzenie i opłatę za gaz. Po dodaniu tokenów otrzymasz tokeny puli lub „tokeny p”, które reprezentują twój udział w danej puli.

Tokeny automatycznie generują prowizję zgodnie z twoim udziałem w puli i można je wymienić w dowolnym momencie.

Po zakończeniu transakcji możesz sprawdzić całkowitą pulę płynności. To pokaże, ile jest każdego zdeponowanego tokena. Usunięcie płynności jest równie łatwe. Można to zrobić, klikając przycisk „Remove” w zakładce „Pool” podczas przeglądania własnych pul płynności.

Na tym etapie należy wspomnieć o istotnym pojęciu, jakim jest „nietrwała strata” (ang. impermanent loss). Do zjawiska dochodzi, gdy udział w puli dostawcy płynności spada, pomimo otrzymywania dodatkowych nagród, ponieważ wartość tokena wzrosła od czasu jego zdeponowania w puli. Czasami bardziej opłacalny może być po prostu HODL tokena niż używanie go do zapewnienia płynności. Gdyby ceny powróciły do ​​ wartości wyjściowej, co w momencie, gdy dostawca płynności dodał swoją płynność, strata ta zniknęłaby.

 

Strata ta jest realizowana tylko wtedy, gdy dostawca płynności wycofa swoją płynność. Opiera się na rozbieżności cen między wpłatą a wypłatą (względem waluty fiducjarnej, np. dolara). Można ją zatem nazwać stratą dywergencyjną (wcześniej opisywaną jako strata nietrwała). Pełne wyjaśnienie z wykorzystaniem matematyki Uniswapa znajduje się tutaj.

Konkurencja giełdy Uniswap

Uniswap nie jest obecnie jedynym DEXem oferującym AMM – automatycznych animatorów wymiany tokenów, ale jest na pewno najpopularniejszym w chwili pisania tego tekstu. Czy Uniswap jest bezpieczny? Raczej tak, ale nie ma powodu, aby nie rozważać alternatyw, jeśli jesteś zainteresowany tematem.

KyberSwap [https://kyberswap.com/swap/]

Kyber to kolejny protokół płynności na blockchainie, który umożliwia posiadaczom tokenów wnoszenie płynności, zwanej na tej platformie „rezerwami”. Może być zintegrowany z różnymi zdecentralizowanymi aplikacjami i portfelami (np. Eidoo wallet). Oferuje wiele rodzajów rezerw.

Sieć Kyber ma własny natywny token KNC, który służy do wynagradzania uczestników ekosystemu. Posiadacze KNC mogą stakować swoje tokeny, aby uczestniczyć w zarządzaniu platformą i zdobywać dodatkowe nagrody.

Matcha [https://matcha.xyz/]
Matcha to platforma wymiany tokenów korzystająca z protokołu DEX 0x. Została uruchomiona na początku lipca 2020 r. i oferuje agregację cen na wielu platformach płynności w celu znalezienia najlepszych kursów kryptowalut do swapów. Ma również na celu uproszczenie procesu i zapewnienie większej ilości informacji na temat wymienianych tokenów. Matcha wykorzystuje inteligentne przekierowanie zleceń, aby zapewnić, że transakcje są realizowane w szybki i efektywny sposób. Wykorzystuje również transakcje meta i dedykowane tokeny gazowe, aby umożliwić oszczędności na opłatach za gaz w Ethereum.

SushiSwap [https://sushiswap.org/]
SushiSwap to względnie nowa rzecz w świecie DeFi i właściwie fork Uniswapa, uruchomiony pod koniec sierpnia 2020 roku. Opierając się na protokole Uniswap, oferuje większe zarobki we własnych natywnych tokenach SUSHI do dostarczania tokenów puli płynności Uniswapa jako zabezpieczenia. W przeciwieństwie do Uniswapa tokeny SUSHI uprawniają również użytkowników do dalszego zarabiania części opłat za użycie protokołu. Zarabianie trwa nawet wtedy, gdy dostawcy płynności zdecydują się zaprzestać udziału w puli.

Dodatkowe materiały i wnioski

DeFi przeszło długą drogę w 2020 roku, a platformy wymiany tokenów rozwinęły się niewyobrażalnie. Aby zapewnić szybkie i płynne transakcje, DEXy potrzebują dużej płynności, co doprowadziło do powstania nowego sposobu zarabiania na kryptowalutach – farmingu płynności.

Uniswap jest obecnym liderem w branży z ponad miliardem dolarów zablokowanej wartości, zgodnie z DeFi Pulse. Jednak sama wymiana tokenów nie jest jedynym sposobem na szybkie wzbogacenie się. Swap tokenów za pomocą zdecentralizowanych protokołów jest o wiele wygodniejszy niż korzystanie ze scentralizowanej giełdy kryptowalut. Zapewnienie płynności jest dobrym sposobem na uzyskanie zysków z inwestycji w kryptowaluty, ale w szybko zmieniającym się sektorze DeFi inwestorzy nadal muszą trzymać rękę na pulsie i przede wszystkim działać świadomie. Zawsze istnieje nieodłączne ryzyko związane ze smart kontraktami (szczególnie niezweryfikowanymi przez niezależne organizacje).

Poniższe strony zawierają więcej informacji i analiz na temat zdecentralizowanych giełd i ekosystemu DeFi:

https://uniswap.info/ – narzędzia analityczne dla Uniswapa

https://uniswap.org/blog/ – najnowsze aktualizacje od Uniswap

https://defipulse.com/ – najlepsze platformy DeFi według łącznej wartości zablokowanej (total value locked, TVL)

https://thedefiant.substack.com/ – biuletyn DeFi zawierający najnowsze trendy w branży

https://beincrypto.pl/defi/ – najnowsze wiadomości i aktualizacje w temacie DeFi

https://t.me/BeInCryptoPLCommunity – grupa BeInCrypto Polska na Telegramie, gdzie można porozmawiać o kryptowalutach, w tym o DeFi i zdecentralizowanych protokołach.

Miłej wymiany tokenów i farmienia!

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko. W dziale Edukacja, naszym priorytetem jest dostarczanie najwyższej jakości sprawdzonych informacji. Poświęcamy czas na identyfikację, badanie i tworzenie treści edukacyjnych, które są przydatne dla naszych czytelników. Aby utrzymać ten standard i nadal tworzyć niesamowite treści, nasi partnerzy mogą nagradzać nas prowizją za miejsca w naszych artykułach. Jednak te prowizje, w żaden sposób, nie wpływają na nasze procesy tworzenia bezstronnych, uczciwych i pomocnych treści.
Sponsorowane
Share Article

POWIĄZANE TEMATY

The opinion of BeInCrypto staff in a single voice.

OBSERWUJ AUTORA

Prognozy krypto z najlepszymi sygnałami na Telegramie oraz +70% skutecznością

Dołącz teraz

Sygnały rynkowe, raporty i analizy! Dołącz do naszej grupy na Telegramie!

Dołącz teraz