Dolar amerykański (DXY) i rynki finansowe w 2021 roku

Udostępnij artykuł
W SKRÓCIE
  • Indeks DXY znajduje się na kluczowym poziomie wsparcia.

  • Fundamenty dolara zostały bardzo osłabione przez skutki COVID-19.

  • Zwiastuje to dalsze wzrosty na rynkach aktywów, Bitcoina i papierów wartościowych.

The Trust Project to międzynarodowe konsorcjum organizacji informacyjnych budujących standardy przejrzystości.

Odkąd dolar amerykański (DXY) stał się walutą rezerwową jego kondycja wyznacza główne trendy w światowej gospodarce. Istnieją racjonalne przesłanki ku temu, aby stwierdzić, że sytuacja indeksu DXY jest newralgiczna.

Jeżeli skutki pandemii COVID-19 nie zostaną szybko usunięte, a dodruk dolara będzie kontynuowany, to wróży to bardzo mroczną przyszłość dla globalnej waluty… I bardzo jasną dla rynków finansowych i Bitcoina.

Przyjrzymy się indeksowi dolara z dwóch perspektyw: technicznej i fundamentalnej. Następnie sprawdzimy, co może to oznaczać dla rynków finansowych i Bitcoina w 2021 roku.

Analiza techniczna DXY

Wykres miesięczny dolara pokazuje, że od 2001 r. znajduje się on w trendzie spadkowym. Jednak począwszy od 2008 r. notowania DXY respektują rosnący kanał równoległy i systematycznie tworzą wyższe dołki i wyższe szczyty.

Obecnie testowana jest linia dna tego kanału, która zbiega się z poziomem zniesienia 0,382 Fib całego, długoterminowego ruchu spadkowego. Gdyby nastąpiło tutaj odbicie, to większego oporu można spodziewać się dopiero na poziomie 101,7 USD, czyli zniesieniu 0,618 Fib.

 

Wykres DXY dzięki Tradingview

Jeśli jednak cena ulegnie załamaniu z tej struktury, to najbliższe wsparcie znajduje się na 82,5 USD, czyli zniesieniu 0,236 Fib.

Analiza fundamentalna dolara

Pomimo potencjalnie byczych sygnałów z technicznego punktu widzenia, większość argumentów analizy fundamentalnej sugeruje niedźwiedzi scenariusz. Przede wszystkim, kryzys COVID-19 poskutkował bezprecedensowym poluzowaniem polityki pieniężnej. Innymi słowy mówiąc, nigdy wcześniej w historii dolara nie miał miejsce tak ogromny dodruk tej waluty.

Joe Biden, nowy gospodarz Białego Domu, zaproponował plan wydatków w wysokości 11 bilionów USD. Niezależnie od tego, czy i w jakim stopniu uda się go wdrożyć, jest to z pewnością zła wiadomość dla indeksu DXY. Aktualnie trwają rozmowy na temat nowego stimulusa o wartości 1400 USD i jest bardzo prawdopodobne, że pomysł ten wejdzie w życie.

Dodatkowo wzrost wartości dolara względem różnych klas aktywów ma miejsce wówczas, gdy bank centralny podnosi stopy procentowe. Według aktualnej polityki Fed zamierza utrzymywać główną stopę procentową na wartościach bliskich zera przynajmniej do 2023 roku.

Jak wykorzystać tę szansę?

Poniższy wykres ilustruje: indeks dolara amerykańskiego (DXY), indeks Nasdaq (IXIC), Bitcoina (BTC) i współczynnik zapasów pieniądza M2. Widać na nim wyraźną zmianę trendu po marcowym szoku wywołanym przez COVID-19. Pandemia rozpoczęła się pod koniec listopada w Chinach, ale dopiero w marcu uderzyła w światowe rynki finansowe.

Wykres różnych klas aktywów dzięki Tradingview

Od marca 2020 r. M2 rósł w tempie wykładniczym, a dolar gwałtownie spadał. Znacznie wzrosły natomiast ceny aktywów i papierów wartościowych. Zauważalny jest wykładniczy wzrost ceny Bitcoina w trakcie ostatnich 3 miesięcy.

Ponieważ czynniki fundamentalne mogą spowodować dalsze spadki DXY, można dalej zakładać, że ceny aktywów, papierów wartościowych i Bitcoina będą rosły. W związku z tym ważne jest, aby zrozumieć, że ogromne zwroty z lat 2020-21 są produktem ubocznym niezwykłej sytuacji makroekonomicznej, w której pieniądze fiducjarne stają się po prostu śmieciami. Prowadzi to do niespotykanego zawyżania cen wszystkiego innego niż fiaty.

Konkluzja

Jeżeli indeks dolara amerykańskiego nie utrzyma kluczowego poziomu wsparcia, to możemy spodziewać się dalszego wzrostu cen różnych klas aktywów, kryptowalut i papierów wartościowych. Chwiejne fundamenty DXY wydają się wspierać ten niedźwiedzi scenariusz.

Sytuacja makroekonomiczna zdecydowanie faworyzuje aktywa rzadkie, trwałe, opierające się inflacji. Nie wiadomo, czy czeka nas kolejna gigantyczna bańka spekulacyjna, czy też realna gospodarka powoli zacznie doganiać uciekające rynki finansowe. To, co należy teraz robić, to skrupulatne zarządzać ryzykiem i skupić się na maksymalizacji zwrotów przy jednoczesnej redukcji szans na utratę wszystkiego.

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
Share Article

Doktor i adiunkt na międzynarodowym uniwersytecie w Lublinie. Spędził 10 lat na studiowaniu filozofii przyrody i nauk o sporcie. Autor 4 książek i ponad 20 artykułów naukowych. Aktualnie wykorzystuje swój umysł dla dobra krypto społeczności. Entuzjasta analizy technicznej, wojownik Bitcoina oraz wielki zwolennik idei decentralizacji. Duc in altum!

OBSERWUJ AUTORA

Dyskutujemy na naszym kanale Telegram

Dołącz!

Dyskutujemy na naszym kanale Telegram

Dołącz!