Analiza DeFi: AAVE – fiński duch

Udostępnij artykuł
W SKRÓCIE
  • Aave to drugi co do wielkości protokół DeFi na świecie.

  • Oferuje pożyczki błyskawiczne i możliwości stakowania kryptowalut.

  • Tokeny AAVE były najlepszymi aktywami DeFi w 2020 roku.

The Trust Project to międzynarodowe konsorcjum organizacji informacyjnych budujących standardy przejrzystości.

W ramach serii pogłębionych analiz BeInCrypto na temat zdecentralizowanych finansów (DeFi), przyjrzymy się dziś drugiemu najpopularniejszemu, w chwili pisania tego tekstu, zdecentralizowanemu protokołowi finansowemu na świecie Aave (AAVE).

Pierwotnie został on uruchomiony jako ETHLend, platforma pożyczkowa kryptowalut, która została założona w 2017 roku przez programistę z Helsinek, Staniego Kulechova. ICO (Initial Coin Offering) dla ETHLend odbyła się w listopadzie 2017 r. i zebrała Eter (ETH) o wartości 600 000 USD, który został wykorzystany między innymi do stworzenia 1 miliarda tokenów LEND.

Nazwa Aave pochodzi od fińskiego słowa oznaczającego „ducha” i protokół został tak przemianowany we wrześniu 2018 r, aby odzwierciedlić jego naturę. Mainnet dla protokołu Aave został uruchomiony w styczniu 2020 r. i obsługiwał wówczas 16 aktywów. W lipcu 2020 roku Aave ogłosił inwestycję o wartości 3 milionów USD od Three Arrows Capital, Framework Ventures i Parafi Capital.

Rok 2020 był dla Aave bardzo ważny, ponieważ jego całkowita zablokowana wartość (TVL, total value locked) wzrosła do końca roku o ponad 560% – z około 300 000 do 2 miliardów USD. Jakby to nie było wystarczająco imponujące, jego odświeżony token AAVE był najlepszym aktywem segmentu DeFi w 2020 roku, osiągając imponujący wzrost o ponad 5000%.

Protokół ma obecnie około 4 miliardy USD zablokowanych zabezpieczeń oraz przeszedł szereg audytów i kontroli bezpieczeństwa.

Pożyczki błyskawiczne – jak to działa?

Aave początkowo reklamował się jako platforma pożyczek błyskawicznych, ale od tego czasu stała się czymś znacznie więcej.

Protokół umożliwia spersonalizowanemu smart kontraktowi pożyczanie aktywów z puli rezerw w ramach jednej transakcji pod warunkiem, że płynność zostanie zwrócona do puli przed zakończeniem transakcji. Żadne zabezpieczenie nie jest potrzebne, co było w tamtym czasie innowacją dla sektora DeFi, który był w dużej mierze nadmiernie zabezpieczony.

Gdyby zabezpieczenie nie zostałoby spłacone, to transakcja zostałaby odwrócona, skutecznie cofając działania wykonane do tego momentu, gwarantując bezpieczeństwo środków z puli rezerw.

Pożyczki błyskawiczne zyskały naprawdę złą reputację w 2020 roku, ponieważ były wielokrotnie wykorzystywane w exploitach wielu protokołów DeFi. Exploit pożyczki błyskawicznej niekoniecznie wiąże się z włamaniem lub zepsutym kodem, może po prostu wykorzystać wady w zaprojektowaniu systemu.

W ciągu roku wiele protokołów DeFi zostało zaatakowanych przy użyciu wektora pożyczek błyskawicznych, m.in.: bZx (dwukrotnie), Balancer, Harvest Finance, Value Protocol, Pickle Finance, Warp Finance i kilka innych. Aave jednak nie został zaatakowany i na dzień dzisiejszy pozostaje jedną z bezpieczniejszych platform DeFi.

Pożyczki błyskawiczne to tylko część tego, co oferuje Aave. Będąc platformą pożyczkową, dostawcy zabezpieczeń mogą stakować swoje aktywa cyfrowe w różnych pulach w celu uzyskania odsetek.

Platforma oferuje pożyczki o stałym oprocentowaniu, które zachowują się jak pożyczki krótkoterminowe, ale można je ponownie zbilansować w perspektywie długoterminowej, reagując na większe zmiany warunków rynkowych. Pożyczki ciągłe dają również użytkownikom swobodę uzyskiwania płynności z depozytów bez okresu trwania lub harmonogramu spłat.

Aave współpracuje z aTokens, które są wydawane przez protokół w celu reprezentowania zabezpieczenia zdeponowanego w smart kontrakcie pożyczki na zasadzie jeden do jednego. Pożyczkodawcy uzyskują odsetki od tych tokenów, które są spalane w momencie wykupu i spłaty zabezpieczenia. Depozyty mogą być dokonywane w postaci aktywów kryptograficznych lub fiducjarnych za pośrednictwem portfeli i płatności wielu partnerów.

Tokenomika AAVE: „aavenomika”

W lipcu 2020 r. założyciel Aave, Kulechov, ogłosił wielką zmianę w ekonomii tokenu (tokenomics), która obejmowała masową degradację i zmianę marki tokena z LEND na AAVE. Tak zwana propozycja modernizacji „avenomiki” przekształciła każde 100 tokenów LEND w 1 token AAVE, z maksymalną całkowitą podażą ograniczoną do 16 milionów, w porównaniu ze wcześniejszym 1,3 miliarda.

Głosowanie inauguracyjne dotyczące zarządzania odbyło się pod koniec września i zostało przyjęte większością 100% głosów. Z nowej całkowitej podaży 13 milionów tych tokenów zostało odebranych przez posiadaczy LEND, podczas gdy pozostałe 3 miliony trafiły do rezerwy ekosystemów. Określa się ją jako fundusz bootstrap przeznaczony na zachęty związane z protokołami, zgodnie z decyzjami zarządzania.

Wraz z ponowną waluacją tokenów uruchomiono moduł bezpieczeństwa, który działał jako mechanizm ich stakowania, aby służyły jako ubezpieczenie od zdarzeń związanych z niedoborami. Pula stawek wprowadziła zachęty związane z farmieniem tokenów AAVE, dzięki czemu stakerzy mogli uzyskać, oprócz procentu opłat za protokół, również „zachęty bezpieczeństwa”.

Do połowy października 2020 r. nowy token AAVE był sprzedawany z premią, ponieważ posiadacze dużych worków zaczęli migrować swoje zasoby, podnosząc cenę powyżej 50 USD. Na początku 2020 r. LEND był wyceniony na zaledwie 0,02 USD, więc nawet przy stukrotnym zmniejszeniu podaży i nowej zrównoważonej wycenie wynoszącej 2 USD nadal był to wzrost o 2400%. A więcej miało dopiero nadejść.

Podstawowym celem „aavenomiki” była dalsza decentralizacja protokołu poprzez zarządzanie oparte na posiadaczach tokenów, które stało się normą dla większości protokołów DeFi.

Źródło: Aave Document Portal

Aktualizacja Aave v2

W grudniu 2020 roku Aave kontynuował osiąganie celów ze swojego roadmap i zaktualizował swoją platformę, wprowadzając wersję 2. Aktualizacja przyniosła szereg znaczących ulepszeń, w tym możliwość spłaty części zabezpieczenia kredytu bez konieczności przeprowadzania wielu transakcji, łącząc tę operację w jedną transakcję. Pozwoliło to zaoszczędzić na opłatach sieciowych, czasie i wysiłku użytkowników.

Tokenizacja pozycji dłużników ułatwiła również natywną delegację kredytów w ramach protokołu Aave, umożliwiając bardziej efektywne zarządzanie pozycjami dla pożyczkodawców i pożyczkobiorców. Aktualizacja wprowadziła również stabilne stopy pożyczkowe i stałe stopy procentowe, aby zapewnić większą przewidywalność i uniknąć strat spowodowanych zmiennością rynku.

Pożyczanie depozytu zabezpieczającego zostało włączone, co umożliwiło użytkownikom bezpośrednie zajmowanie długich i krótkich lewarowanych pozycji na dowolnych obsługiwanych aktywach bez korzystania z usług stron trzecich. Wprowadzono również liczne ulepszenia w zakresie funkcjonalności i operacji pożyczek błyskawicznych.

Wersja 2 aTokens firmy Aave integruje propozycję udoskonalenia Ethereum (EIP) w celu uzyskania pozwoleń bezgazowych, której końcowym celem jest skalowanie w oparciu o technologię warstwy 2. Dokonano również szeregu optymalizacji gazu, co jeszcze bardziej zmniejszyło obciążenie opłatami sieciowymi, które w tamtym czasie były bardzo wysokie.

Do końca 2020 roku Aave był jednym z najlepszych protokołów DeFi pod względem całkowitej wartości zablokowanej i wydajności tokenów. Jego TVL wzrosła z zaledwie 300 000 USD do ponad 2 miliardów USD w ciągu całego roku, token AAVE był najlepszym aktywem DeFi w 2020 roku, a jego cena gwałtownie wzrosła o 5000%.

Źródło: DeFi Pulse

Aave w 2021

Dynamika wzrostu dla Aave nie zakończyła się wraz z ubiegłym rokiem i jest kontynuowana w 2021 r. Protokół nadal wprowadza innowacje i tworzy kolejne partnerstwa branżowe.

W styczniu 2020 r., rok po uruchomieniu, Aave wydało narzędzie migracji, które umożliwia użytkownikom bezproblemową migrację ich pozycji z wersji 1 do niedawno uruchomionej wersji 2. Dodatkowo umowy na wersję 1 pozostaną w Ethereum, ale przyszłość protokołu jest teraz mocno związana z wersją 2.

Również w styczniu firma Aave wprowadziła rozwiązanie najbardziej zbliżone do własnego wersji skalowania w warstwie 2, umożliwiając przeniesienie aTokens do sieci Matic zasilanej przez Plasma. Ostatecznym celem protokołu są jednak pełne operacje w warstwie 2, ale prawdopodobnie nastąpi to przy następnej większej aktualizacji.

W chwili pisania tego tekstu całkowita płynność w obu wersjach protokołu Aave przekroczyła 4 miliardy USD według DeFi Pulse, chociaż Aavewatch podaje niższą wartość.

DeFi Pulse wymienia AAVE również jako drugi co do wielkości protokół pod względem TVL, zaraz za niezłomnym DeFi MakerDAO, który aktualnie ma 5,5 miliarda USD. Na początku lutego Aave posiada 13,3% całej płynności zablokowanej w ekosystemie DeFi.

Według Coingecko, ceny tokenów AAVE osiągnęły rekord wszech czasów na nieco ponad 310 USD w dniu 31 stycznia 2020 r. Stanowi to monumentalny zysk od momentu rewaluacji w poprzednim roku. Nawet instytucjonalne fundusze kryptograficzne, takie jak Grayscale, zwracają uwagę na Aave w swoich kolejnych funduszach inwestycyjnych. Wskazuje to, jak bardzo wzrosło zaufanie do platformy w ciągu ostatniego roku.

Ostatni kuszący tweet od założyciela Kulechova, w momencie pisania tego tekstu, dotyczył karty kredytowej/debetowej Aave. Kto wie, co dalej czeka tego wciąż rozwijającego się giganta DeFi.

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
Share Article

Martin pisze o cyberbezpieczeństwie i informatyce od dwóch dekad. Ma wcześniejsze doświadczenie w tradingu oraz aktywnie zajmuje się branżą blockchain i kryptowalut od 2017 roku.

OBSERWUJ AUTORA

Dyskutujemy na naszym kanale Telegram

Dołącz!

Dyskutujemy na naszym kanale Telegram

Dołącz!